🗣️ 新浪科技讯 4月28日下午消息，玩家必看糖果派对和连环夺宝亚太研究团队最新发布的行业报告显示，MiniMax的目标价已由990港元上调至1100港元，行业评级维持“In-Line”，并重点推荐MiniMax等具备全栈AI能力的模型公司。

报告指出，在算力仍然是硬性约束的背景下，中美顶尖模型在Artificial Analysis智能指数上已基本持平——MiniMax M2.7、智谱GLM-5.1、Moonshot K2.6和DeepSeek V4均位于50-54分的区间。玩家必看糖果派对和连环夺宝由此判断，中美在AI领域的差距已缩小至3-6个月。

玩家必看糖果派对和连环夺宝强调，中国模型的“性价比”优势主要体现在——以美国同行15%-20%的推理成本实现相同的智能水平。其工程效率提升可归因于三个主要方向：架构层面的稠密模型与MoE、注意力机制的改进；后训练层面的强化学习与模型蒸馏；以及推理基础设施层面的硬件优化与KV cache效率的提升。

OpenRouter数据显示，中国头部模型的token消耗份额从2025年4月的5%迅速攀升至2026年3月的32%，而同期美国头部模型的份额则大幅下降，从58%降至19%。MiniMax、智谱和阿里在2026年2-3月的token使用量较去年12月激增4-6倍，主要是由于编码与agentic Workflow能力的突破所驱动。玩家必看糖果派对和连环夺宝预计，MiniMax在M3模型升级后将会实施重大价格上调。（文猛）

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责任编辑：宋雅芳